НОВОРОССИЙСКАЯ
ТОРГОВО-ПРОМЫШЛЕННАЯ
ПАЛАТА

    Согласно оценкам аналитика Райффайзенбанка, после пересмотра тарифов в 2011-2012 годах и ужесточения регулирования в электроэнергетическом секторе правительство займет выжидательную позицию, чтобы оценить итоги пересмотра. Ожидать новых шагов по сдерживанию роста тарифов не стоит. Недавние комментарии о необоснованном росте тарифов ЖКХ и требования снизить их рост до 6% нацелены в основном не на контроль за ценами на электро- и теплоэнергию, а в основном на другие сферы ЖКХ.

    Озвученные цели правительства по повышению эффективности, созданию экономических стимулов для модернизации мощностей, а также более обоснованного подхода к регулированию производства тепла и сбытового бизнеса по мнению Федора Корначева выглядят позитивно для сектора. Представленные в проекте «Стратегии развития электросетевого комплекса Российской Федерации» цели по снижению операционных издержек сетевых компаний на 40%, потерь в сетях – на 32%, и рост инвестиционной эффективности на 30% до 2017 года выглядят амбициозно. Именно это может позволить осуществлять масштабные инвестиции в обновление мощностей при умеренном росте тарифов.

    Нашими фаворитами в сегменте генерации являются акции компании «Э.Он Россия» (рекомендация «покупать», целевая цена: руб 4,18) и акции компании «Энел ОГК-5» (рекомендация «покупать», целевая цена: руб 2,28). Мы более осторожно смотрим на перспективы «РусГидро» (рекомендация «покупать», целевая цена: руб 1,01) и «Интер РАО ЕЭС» (рекомендация «держать», целевая цена: руб 0,028).