Инфляция: укрепление рубля не прошло бесследно

По последним данным, недельная инфляция осталась на уровне 0,1%, годовая - упала до 16,3%. Такие данные представлены в мониторинге Росстата по инфляции за период с 6-12 мая. Средние темпы роста цен стабилизировались и предполагают сокращение инфляции в мае с 0,5% до 0,4%, что должно обеспечить ее дальнейшее снижение год к году. О причинах и следствиях этих изменений пишет аналитик Райффайзенбанка Мария ПОМЕЛЬНИКОВА.

    Из основных факторов - продолжение снижения продуктовой инфляции. И хотя динамика цен на плодоовощную продукцию нестабильна (сейчас они продемонстрировали небольшое удорожание против падения цен неделей ранее), нужно понимать, что предварительные данные не учитывают большинство фруктов, которые начали сильно дешеветь. Стоимость регулируемых услуг (ЖКХ, оплата транспорта) перестала расти. В целом, как показали данные апреля, инфляция услуг сейчас стремится к нулю, реагируя на волну укрепления рубля. Что касается менее гибкого сегмента непродовольственных товаров, то здесь, если верить предварительным данным, возможно начало тенденции к замедлению темпов роста цен. Причем не только из-за электроники, которая, судя по всему, продолжает дешеветь, отражая эффект от укрепления курса быстрее других категорий. Мы видим и первые признаки перелома тенденции в ценах товаров бытовой химии, одежды и обуви, которые дорожали последние месяцы опережающими темпами.

    Принимая во внимание случившееся укрепление рубля (на фоне сильного повышения нефтяных цен), которое не было заложено в наших предыдущих прогнозах, и его дальнейший потенциальный анти-инфляционный эффект, мы приняли решение о снижении прогноза по инфляции на 2015 г. до 11,5% (против 13,5% ранее).

Автор: Мария Помельникова, аналитик Райффайзенбанка